隨著云計算在政企行業(yè)的加速滲透以及B端/G端、C端產(chǎn)業(yè)生態(tài)的加速融合，科技賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正成為趨勢并造就著重要的投資機會。對IT公司而言，如果能夠圍繞相關(guān)趨勢進行積極的產(chǎn)品創(chuàng)新和模式升級，則可將自身的客戶資源、技術(shù)積累、業(yè)務(wù)理解轉(zhuǎn)化為新的商業(yè)需求、商業(yè)模式和業(yè)務(wù)壁壘。建議關(guān)注云計算領(lǐng)域龍頭企業(yè)，包括廣聯(lián)達(002410，買入)、用友網(wǎng)絡(luò)(600588，未評級)、深信服(300454，未評級)、泛微網(wǎng)絡(luò)(603039，未評級)，以及面向B端的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，包括衛(wèi)寧健康(300253，增持)、石基信息(002153，未評級)、康旗股份(300061，買入)，此外，在政府信息化領(lǐng)域，建議關(guān)注美亞柏科(300188，未評級)的業(yè)務(wù)空間。

  科技向B端賦能正成為趨勢：近年來，中國經(jīng)濟增長逐步進入“新常態(tài)”，人口紅利消失、勞動力成本上升等因素不斷壓縮企業(yè)盈利能力，而通過信息化與科技手段提升生產(chǎn)效率、降低人力成本，成為企業(yè)的必然選擇。另一方面，在中國消費級互聯(lián)網(wǎng)已高度發(fā)達的背景下，企業(yè)加強與互聯(lián)網(wǎng)的連接與科技賦能型應(yīng)用，構(gòu)建企業(yè)級互聯(lián)網(wǎng)以優(yōu)化渠道與資源配置、提升B端運營效率，這樣才能滿足C端個性化產(chǎn)品與服務(wù)需求，在競爭中處于有利地位。因此，在諸多因素推動下，互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興技術(shù)正與企業(yè)業(yè)務(wù)深度結(jié)合，科技賦能B端正成為日益普遍的趨勢。

  以應(yīng)用為中心的云計算進入快速增長通道：云計算改變IT交付模式，是科技向B端賦能的有效方式。目前的云計算正在從以資源為中心的Cloud2.0向以應(yīng)用為中心的Cloud3.0邁進。國內(nèi)這幾年的IaaS層蓬勃發(fā)展給云計算整體產(chǎn)業(yè)鏈打下良好基礎(chǔ)，巨頭持續(xù)發(fā)力向產(chǎn)業(yè)鏈下游和更大型的客戶滲透，撬動應(yīng)用層，促進SaaS進入快速發(fā)展期。云轉(zhuǎn)型是應(yīng)用軟件公司從產(chǎn)品型公司走向平臺型公司的必經(jīng)之路，我們認為網(wǎng)絡(luò)外部性越強的模塊，比如企業(yè)管理前臺軟件、垂直領(lǐng)域工具型軟件等，越容易率先迎來云化。部分軟件廠商從SaaS向PaaS延伸，擴展自身業(yè)務(wù)邊界，拓寬目標客戶群，構(gòu)建生態(tài)化的業(yè)務(wù)模式，有利于在云計算領(lǐng)域鞏固先發(fā)優(yōu)勢。云計算發(fā)展形成大數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的集中存儲和在線化為AI應(yīng)用發(fā)展創(chuàng)造條件，智能化指日可待。

  產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈，制造、醫(yī)療、政府等行業(yè)正迎來變革：基于云計算的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺將供應(yīng)商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和消費者連接起來，縮短了銷售鏈，在整合產(chǎn)業(yè)鏈資源的基礎(chǔ)上為客戶提供便捷化、個性化服務(wù)，目前相關(guān)模式已經(jīng)在制造、醫(yī)療、教育、金融等領(lǐng)域逐步落地。2017年以來，騰訊與阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過資本或戰(zhàn)略合作等方式與具備B端或G端客戶資源及解決方案的軟件企業(yè)聯(lián)手，在眾多領(lǐng)域合作落地產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與B2B2C服務(wù)模式。我們認為從政策環(huán)境、產(chǎn)業(yè)落地進展的角度考慮，制造業(yè)、醫(yī)療以及政府領(lǐng)域的變革在當前時點最值得投資者關(guān)注。